Публичен дебют на Coinbase за $100 милиарда, обяснено

Coinbase е на път да има огромна публична регистрация от $100 милиарда +. Ето разбивката на S-1.

Не искате да купувате биткойни за $50k? Купете търговската борса, където хората отиват да купуват биткойни: Coinbase, най-голямата борса за криптовалута в САЩ.

Това е $100 млрд.+ директният списък ще бъде най-големият публичен дебют на технологиите след Facebook.

Ето всичко, което трябва да знаете:



Първо, нека поговорим за крипто и биткойн

Coinbase нарича днешната финансова система неефективна и скъпа „моделирана комбинация от посредници“ – банки, брокери, попечители, борси, клирингови къщи, процесори за обработка на плащания и т.н.

Първият крипто актив - биткойн - е съгласен с тази оценка.

Това, което Google направи за знанието, Bitcoin иска да направи за финансите. Той се стреми да демократизира достъпа до нова, дигитално родна финансова система - само с няколко докосвания на смартфон всеки трябва да може лесно и безопасно да изпраща и получава биткойни вместо традиционните пари.

Защо? Тъй като криптовалутите като биткойн действат като цифрови активи, чиито транзакции могат да бъдат проследявани чрез защитени електронни регистри (т.е. блокчейн).

Биткойн е градивен елемент за по-голямото криптоикономика Известна още като по-прозрачна, ефективна и достъпна финансова система на ерата на интернет, която използва крипто активи. Това е пространството, в което Coinbase играе.

Бизнесът на Coinbase, обяснен

Как някой може да придобие криптовалута като биткойн? Има две основни опции: чрез копаене или закупуване чрез обмен. Като се има предвид колко сложен и скъп е майнингът, борсите са правилният начин за повечето хора (доверете ни се за това).

Coinbase предоставя не само обмен, но цяла крипто екосистема за закупуване, съхраняване и използване на крипто активи безопасно и в удобно за потребителя изживяване.

  • Борси за криптовалута : Има обикновена и професионална версия за по-усъвършенствани инвеститори.
  • Услуга портфейл : Къде клиентите могат безопасно да съхраняват своите криптовалути.
  • Карта на Coinbase : Физическа дебитна карта, позволяваща на хората да харчат криптовалута във физическия свят.
  • USD монета : Собствена криптовалута на Coinbase, която обменя USD на крипто в съотношение 1:1
  • Търговия в Coinbase : Онлайн търговците на дребно могат да използват този софтуер, за да приемат криптовалута. Помислете за Paypal, но за крипто.

Има какво да харесате в Coinbase

В САЩ Coinbase е a отидете на отправна точка за крипто ентусиасти. Всъщност, 456 милиарда долара на криптовалута се търгува чрез неговата платформа от самото начало.

На фирмено ниво Coinbase има много силни страни:

  • Инфраструктура от край до край : Това привлече 43M потребители на дребно, 7k институции и 115k екосистемни партньори (напр. разработчици, емитенти на активи, търговци и т.н.) към платформата.
  • Ефекти на маховика : Технологията и продуктите на Coinbase привличат нови инвеститори и партньори в платформата. 90% от потребителите на дребно идват чрез маркетинг от уста на уста или органично търсене.
  • Сигурност : Докато крипто брокерите не са застрахован федерално от SIPC, Coinbase застрахова всякакви загуби от кражба или хакове.
  • Ръст на приходите на компанията : През 2020 г. той удвои приходите си от предходната година, преминавайки от $0,5 милиарда на $1,3 милиарда.
  • Привързаност на всеки потребител : Coinbase прави около 500 долара на потребител. Плюс това, с нарастване на абонаментните продукти 126% y-o-y и двадесет и едно% на инвеститорите на дребно, които също използват други продукти на платформата, единичните приходи могат да се увеличат.
  • Рентабилност : От 2016 г. Coinbase е до голяма степен печеливш всяка година.

На макро ниво има обещаващи попътен вятър :

  • Растеж на индустрията : От 2012 г. крипто пространството нараства със 150% годишно. Пазарът сега струва $782 милиарда+.
  • Междуфирмено разширяване : Coinbase предлага на търговците на дребно еквивалента на PayPal, но за криптовалута.
  • Отложено търсене : Това ще бъде първият голям актив, който не е криптовалута, който инвеститорите на дребно могат да закупят. VC като Бавни начинания предвиждат високо бъдещо търсене.

Все пак инвестирането в Coinbase определено е рисковано

Докато приема динозавъра на настоящата финансова система, крипто пространството все още е пролетно пиле.

  • Вродена волатилност : 96% от приходите на Coinbase са от такси за транзакции. Приходите от Q-on-Q може да са непредсказуеми, тъй като таксите за транзакции варират в зависимост от променливите цени на криптовалутата и обема на търговия.
  • Статуквото на крипто : Визията е крипто да бъде директен заместител на парите. Въпреки това, повечето хората го разглеждат като клас активи за придобиване и задържане - средното време на задържане на биткойн току-що надмина 1000 дни.
  • Зависимост от избрани криптовалути : 56% от обема на търговия на Coinbase е в Bitcoin и Ethereum.
  • Регламент : Въпреки че липсва в момента, трябва да се очаква широко регулиране в близко бъдеще, тъй като индустрията се разраства.
  • Незаконна дейност : критиците виждат пространството като беззаконно и експериментално. 1% от всички крипто транзакции се оценяват като незаконни сделки.
  • Състезатели : новодошли като Bakkt (с предстоящ $2 млрд IPO) идват. Съществуващи технологични компании като Robinhood, Paypal и Square вече позволяват крипто транзакции.

За две години оценката й премина от $8 милиарда до $100 милиарда. как?

Общо Coinbase е събрала $540 милиона до момента. Последният му кръг през 2018 г. беше оценен на „само“ $8 милиарда.

И какво стана?

От този януари Coinbase започна да продава седмични партиди до 1,8 милиона акции чрез частния пазар на Nasdaq, за да тествате апетита и цената. Всяка седмица акциите отиваха за все повече пари. В крайна сметка всяка акция отиде за почти $400/акция, превеждайки пазарна капитализация от $100 милиарда.

Времето е TBD. И все пак публичният дебют се очаква да се случи скоро, особено след като Coinbase прави директно листване .

Кой става богат(и) в IPO?

През 2020 г. някои ръководители на Coinbase направиха повече от Тим ​​Кук, който направи „само“ 15 милиона долара.

Не всеки изпълнителен директор е посочен в S-1. Ето подробностите за тези, които бяха:

  • Браян Армстронг (главен изпълнителен директор и основател) : 38-годишният бивш инженер на Airbnb направи близо 60 милиона долара само през 2020 г.
  • Суроджит Чатърджи (главен продуктов директор) : Бившият изпълнителен директор на Google направи $16 милиона миналата година.
  • Пол Гревал (Главен правен офис) :  Бившият изпълнителен директор на Facebook спечели $18 милиона миналата година.
  • Фред Ерсам (член на борда, съосновател) : Бившият търговец на Goldman Sachs има над 500 хиляди акции в Coinbase.

Инвеститори включват Andreessen Horowitz, Initialized Capital, Tiger Global и Y Combinator.

Заключителни мисли — исторически момент за крипто

Освен че е успех за Coinbase, едно силно IPO ще легитимира крипто по основен начин:

  • Набляга на голяма крипто компания : Това ще бъде първата голяма борса в САЩ, която ще стане публична.
  • Привлича нови основни инвеститори : Без да е необходимо да купуват базовите активи (напр. биткойн, етер), Coinbase ще позволи на повече инвеститори на Уолстрийт и дребно да добавят крипто към своите портфейли.

Внимавайте за копаене. На път сме да станем свидетели на историята с IPO на Coinbase.